发展中小企业金融、主张资产证券化、加快国际化进程，是工行应对发展方式转变的三大战略。

前不久，全国人大审议通过了第十二个国民经济和社会发展的五年规划纲要，加快转变经济发展方式将贯穿今后五年乃至更长时间中国经济社会发展的方方面面。实现中国银行业健康和可持续发展的根本出路，在于要在顺应和支持整个经济发展方式转变的过程中，不失时机地加快自身发展方式的转变。

资产结构转型

经济结构战略性调整是加快转变发展方式的主攻方向，银行只有随着经济结构的变化趋势，主动调整优化资产结构，才能真正提高可持续的竞争发展能力。这涉及银行贷款的客户结构、行业结构、产品结构的全面调整。

过去，我们总习惯地认为大企业、大项目风险小，而中小企业管理中存在着这样那样的问题，因而对发展中小企业信贷总存有一些顾虑。这导致了银行信贷结构贷大、贷长、贷集中的倾向日趋明显。这除了可能使一些银行积累系统性风险，还应该看到，随着金融脱媒和利率市场化的发展，大客户、大项目通过资本市场获取融资的能力和对信贷资金的议价能力将越来越强，以大企业、大项目为主的信贷和收益结构将对银行的可持续发展带来不小的挑战。

更为重要的是，金融危机后的金融监管改革，对银行资本充足率提出了更高的监管标准，而大企业、大项目信贷增长会带来资本占用水平的提高。大企业、大项目贷款与小企业贷款相比，固然违约率比较低，但由于大企业、大项目贷款中采用信用放款方式的占较大比例，而按新的监管规则的规定，认为这些贷款风险缓释能力低，一旦违约后损失率较大。加上大企业贷款期限一般较长、与国民经济关联度又比较高，因此造成按新的监管规则测算时，同样大小金额的贷款，大企业贷款的资本占用最高，对银行资本充足率的影响最大。综合算下来，小企业贷款的资本占用不足大企业的二分之一。

近些年来，工行把中小企业金融作为一项战略性业务来发展，成立了小企业专营机构，建立了专职化客户经理队伍，制定了独立的信贷政策和制度，创新了融资产品体系和服务模式，促进了中小企业融资的快速发展。到2010年末，工行中小企业贷款余额达3万亿元，约占全部贷款余额的一半。尤其是小企业贷款2005年以来的年均增幅高达40%，远远超过同期工行贷款的平均增幅。同时，小企业贷款不良率仅为0.82%，贷款质量优于贷款整体水平。

“十二五”规划明确提出了加快中小企业发展的战略举措。我们将继续创新适合中小企业特点的融资工具和服务模式，推动中小企业信贷业务加快发展，进一步形成结构优、风险低、效益高、资本占用小的信贷业务发展格局。同时，通过积极支持中小企业发展，促进扩大社会就业和增强经济活力。

资产持有方式转型

加快多层次金融市场体系建设，大力发展资本市场，进一步提高直接融资比重，是“十二五”时期中国深化金融体制改革的重要内容，这必将为银行发展方式的转变创造有利的市场条件，特别是为银行转变资产持有方式打开一条新的通道。

长期以来，中国间接融资比例偏大，实体经济运行对银行贷款的依存度过高，中国银行业的资产经营模式特别是信贷资产经营模式是以持有到期为主，缺乏信贷资产的交易市场，这就使得银行的资产规模不断扩张，资本占用不断增加。这种以资本占用水平不断增高的经营模式在新的金融监管环境下，随着对银行资本充足率要求的不断提升，已难以为继。资产证券化是连结信贷市场和资本市场的重要工具，是增加银行信贷资产流动性的重要途径。发展资产证券化业务，有利于银行加快从贷款持有到期向贷款流量管理的转变，探索出一条银行总资产规模不无限扩大，资本占用不无限增加的可持续发展的新路子。

中国的商业银行早在2005年就开始了资产证券化试点，工行于2007年就首次在银行间市场公开发行信贷资产支持证券，迈出了银行资产证券化的重要一步。2008年国际金融危机爆发后，各界对于资产证券化带来风险的担忧增多了。我们应该全面吸取金融危机的教训，不搞脱离实体经济需要和金融监管条件的所谓金融创新，但同时也要深刻认识中国银行业金融创新仍滞后于经济发展需要。通过发展具有中国特色的信贷资产证券化业务来推动传统银行资产经营模式的转变，有利于分散银行系统性风险；有利于降低银行资本占用；有利于增强银行支持实体经济发展的能力；有利于增加投资工具，满足投资需求。这是一件可以一举多得的事情。

对于资产证券化可能带来的风险问题，我认为，只要把握好两条原则，风险是可控的。那就是既要有助于银行资产规模的瘦身，又不至于增加全社会的金融风险；既要坚持各类证券投资者风险自担的市场化规则，又要防止银行由于贷款可转让而孳生放松贷款审查管理的道德风险。这就需要我们精心设计适合中国金融发展水平的资产证券化产品及其制度框架，贷款证券化产品的结构应该简单明了，层级单一，力求做到证券化产品不会放大风险、放大损失。同时要相应调整信贷资产证券化的会计政策，建立合理的风险隔离机制。

资产区域布局转型

实施区域发展总体战略和主体功能区战略，充分发挥中国各地区比较优势，增强区域发展的协调性，是“十二五”规划纲要中提出的重要战略举措。目前国家已正式出台区域发展战略规划20多个，相信今后还会有一些区域规划陆续出台。银行只有形成与国家区域经济发展相匹配的业务格局，形成适应各地金融资源禀赋和产业结构特点的资产布局，才能在最具活力的经济领域和最具潜力的区域市场中确立自身的竞争优势。

近年来，工行及时跟进国家区域发展规划布局，实施了分区域的发展规划和一系列差异化的区域政策，促进了区域分支机构实现特色经营和发展。下一步，我们还将根据国家区域发展总体战略、主体功能区战略，进一步完善区域发展规划和信贷政策，加快形成与区域发展定位、经济资源分布、产业结构特点和区域信用状况相契合的信贷资产布局，努力提升经营发展的协调性。

同时，应该看到，尽管金融危机对经济金融全球化的格局带来了不小的冲击，但全球化的趋势难以逆转。作为一家大银行，资产布局和金融服务也要着眼全球。目前，中国银行业绝大部分资产在国内，业务收入也主要来自于国内，国际化发展还处于初级阶段。加快提升全球化资产配置能力和服务能力，是中国银行业适应中国产业资本全球化和人民币国际化发展，更好地服务“走出去”企业的战略选择；是分享世界不同市场发展机遇的战略选择；也是避免地区性经济波动风险的战略选择。

正是基于这样的认识，工行抓住金融危机发生后的有利窗口期，加快了全球服务网络建设步伐，目前已基本形成了跨越亚、非、欧、美、澳五大洲的全球服务网络。在完善全球网络布局的同时，工行积极构建境内外一体化的管理体系和服务体系，加快境内重点产品线在境外的延伸推广，基本建成了一个全球一体化的信息科技平台，使全球服务能力得到了明显提升。目前，工行正在根据“十二五”规划中关于加快实施“走出去”战略的新部署，进一步加快建设成为一个国际化的银行。